股票开户香港中资银行系券商首获虚拟资产牌照招银国际抢占香港数字金融新高地

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7月14日，招商银行（03968.HK;600036.SH）全资附属机构招银国际证券有限公司（以下简称“招银国际”）正式获得香港证券及期货事务监察委员会（SFC）批准，成为香港首家取得虚拟资产交易服务相关牌照的中资银行系券商。此次获批意味着招银国际可在香港合规开展包括加密货币在内的虚拟资产交易业务，进一步拓宽其金融服务范围。

招银国际是一家立足香港、深植内地、面向全球的全方位、专业化综合金融服务机构，此前已持有香港证监会1号（证券交易）及4号（就证券提供意见）牌照，积极践行招行价值银行战略，为客户提供涵盖香港本地及全球主要交易所的多元化产品交易方案，全面支持其资本市场投资需求。此次获批虚拟资产牌照后，其业务正式延伸至数字资产领域，未来合资格的投资者可通过招银国际平台参与比特币、以太坊等主流加密货币的交易，并探索虚拟资产与传统股票市场的联动投资策略。市场分析指出，此举不仅体现香港虚拟资产监管体系日趋成熟，更预示着传统金融与数字资产的加速融合。

大成律师事务所高级合伙人肖飒认为，招银国际成功获得香港虚拟资产牌照，是一个重要的政策风向标，既彰显了中资金融机构对香港虚拟资产政策的战略跟进，也被解读为内地监管层面对“境外合规探索”的积极态度。未来券商涉足加密资产领域似乎已经是大势所趋，但目前为止，我国监管部门对于虚拟货币的强监管态度并没有改变，虚拟货币相关业务活动在内地属于非法金融活动的性质也没有改变，内地居民若参与虚拟资产交易可能违法，因此严格实施基于属地的KYC（了解你的客户）管理至关重要。

香港虚拟资产市场步入深水区

近年来，香港持续推进虚拟资产行业的规范化发展，逐步构建起较为完善的监管体系。2023年，香港证监会向OSL Digital Securities和HashKey Exchange等机构颁发首批虚拟资产交易平台牌照，标志着本地虚拟资产市场进入合规运营阶段。2024年，监管机构进一步细化规则，要求所有虚拟资产服务提供商必须满足反洗钱、投资者保护等合规要求。

2025年成为香港虚拟资产市场发展的关键一年。国泰海通香港子公司国泰君安国际于6月24日正式获香港证监会批准，将其现有的证券交易牌照（即第1类受规管活动牌照，简称1号牌”）的权限扩展，得以提供虚拟资产交易服务，并基于该服务提供相关意见。

截至目前，香港证监会已批准共计43家机构能够通过综合账户提供虚拟资产交易服务。除国泰君安国际外，获得此项批准的机构还包括天风证券旗下的天风国际、东方财富旗下的哈富证券，以及富途证券（香港）、盈透证券、中国中期证券、众安银行等。

政策层面，香港证监会于2025年2月推出「A-S-P-I-Re」五大支柱发展策略，从市场准入、投资者保障、产品创新、基础设施建设和国际合作等方面构建完整生态。即将于8月1日生效的《稳定币条例》进一步明确发行方的资本储备、审计披露和赎回机制要求，为稳定币市场提供确定性。这些措施使香港在虚拟资产监管方面走在前列，吸引更多机构布局相关业务。

市场分析认为，这一系列动作将进一步加速传统金融机构布局虚拟资产市场，同时也反映香港在政策支持下，正逐步成为国际虚拟资产交易中心。

券商加速布局虚拟资产交易服务市场

随着香港虚拟资产监管框架的逐步完善，传统金融机构正以多元化方式切入这一新兴领域。从市场实践来看，券商布局策略呈现出明显的差异化特征。

在牌照获取方面，招银国际等券商通过升级其1号牌获得虚拟资产交易权限。招银国际表示，未来将在合规前提下持续探索创新模式，深化虚拟资产与传统股票业务的融合，为投资者提供更专业、优质的金融服务，助力其把握全球市场新机遇。

在业务合作层面，战略合作已成为主流进入模式。部分券商选择与持牌交易所建立技术合作关系，共享交易系统；有的则采取流量合作模式，为持牌平台导流并分成；还有机构采用白标服务，借助持牌机构资质开展业务。这种轻资产模式特别受到中小型券商的青睐。

值得注意的是，部分资金实力雄厚的大型券商正考虑通过收购已获牌的虚拟资产交易平台来快速获取合规资质。这种资本运作方式虽然成本较高，但能够同时获得成熟的技术团队和现有客户资源。

市场分析指出，这种多元化的布局模式反映了香港虚拟资产市场正在经历的深刻变革。不同规模的券商根据自身资源禀赋采取差异化竞争策略，推动市场从单一服务向生态化发展。

中信建投证券分析师应瑛认为，稳定币作为连接传统金融与加密世界的核心桥梁，在“革旧鼎新”中，虚拟资产生态有望加速走向繁荣。稳定币对金融体系具有两面性，既是机遇，同时挑战并行。稳定币存在技术、财务风险以及反洗钱隐患，威胁传统金融稳定性，给金融监管带来挑战，亟待合规监管创新。此外，稳定币对金融体系带来一定冲击与融合，如银行存款脱媒冲击、货币政策传导受阻等。同时，在稳定币迅速发展，也将倒逼银行、证券以及保险等传统金融机构加速探索，积极拥抱稳定币发展机遇，加速打开虚拟资产增量业务空间。

然而，虚拟资产仍处于早期发展阶段，市场教育、技术安全及跨境监管等关键问题尚未得到充分解决。在此背景下，招银国际成功获得虚拟资产牌照，被视为传统金融体系与数字资产领域融合进程中的一个重要里程碑。对于投资者而言，这一举措意味着合规交易渠道的拓宽，进而为其提供了更为多元化的资产配置选择。从行业视角看，中资券商的参与有望加速虚拟资产市场的机构化发展。展望未来，香港能否在全球虚拟资产领域占据枢纽地位，关键在于其能否在鼓励创新与维护市场稳定之间取得有效平衡。招银国际的先行一步，正为解答这一时代命题贡献着重要的实践样本。

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